#VALE

Vale — бразильская горнодобывающая компания, входящая в число мировых лидеров по производству железной руды и никеля в мире. На долю поставок Vale приходится около 25% на мировом рынке железной руды. За последний месяц акции компании скорректировались с $23 до $18 вслед за снижением цен на железную руду, продажи которой приносят Vale ~70% выручки и ~80% EBITDA.

Компания продемонстрировала достаточно хорошие результаты за 2 квартал 2021 года. Выручка выросла в 2,2 раза год к году, а показатель EBITDA — более чем в 3 раза. Рекордные показатели в первую очередь были продиктованы высокими ценами на сырье и низкой базой прошлого периода. Средняя цена на руду с 62%-ным содержанием железа во втором квартале была на уровне $200 за тонну, в моменте достигая отметок выше $220. 

Однако в данный момент котировки фьючерсов на поставочные контракты снизились в район $130-140. Триггером к снижению цен является усиление позиции Китая по поводу сокращения выбросов парниковых газов и производственные ограничения на металлургических заводах, что негативно сказывается на спросе. В структуре продаж Vale на Китай приходится более половины поставок.